Aktienoption Expirationszyklen Die Entscheidung, eine Aktienoption zu handeln, erfordert die Wahl eines Ablaufmonats. Da Optionsstrategien Änderungen während des Handelslebens erfordern, müssen Sie wissen, in welchen Monaten die Optionen ablaufen. Der Auslaufmonat, den Sie wählen, wird einen erheblichen Einfluss auf den potenziellen Erfolg eines Optionshandels haben. Daher ist es wichtig zu verstehen, wie die Börsen entscheiden, welche Ablaufmonate für jeden Bestand verfügbar sind. Zu jedem gegebenen Zeitpunkt gibt es mindestens vier verschiedene Verfallmonate für jeden Bestand, auf dem Optionshandel steht. Der Grund dafür ist, dass, wenn die Aktienoptionen erstmals 1973 in den Handel gegangen sind, die Chicago Board Options Exchange (CBOE) beschlossen hat, dass es nur vier Monate dauern würde, in denen Optionen zu einem bestimmten Zeitpunkt gehandelt werden könnten. Später, als langfristige Aktienvorhersage-Wertpapiere (LEAPS) eingeführt wurden, konnten Optionen für mehr als vier Monate gehandelt werden. (Für Hintergrund-Lesung auf Optionen, siehe die Optionen Grundlagen Tutorial.) Nicht alle Aktien Handel die gleichen Optionen Sie haben vielleicht bemerkt, dass nicht alle Aktien haben die gleichen Ablauf Monate zur Verfügung. Schauen wir uns die ab September 2008 verfügbaren Verlängerungsmonate für drei verschiedene Aktien an: Microsoft (Nasdaq: MSFT), CitiGroup (NYSE: C) und Progressive (NYSE: PGR). Microsoft: September 2008, Okt 2008, Jan 2009, April 2009, Jan 2010 und Jan 2011. Progressive: Sept. 2008, Okt 2008, Nov 2008 und Feb 2009. CitiGroup: Sept. 2008, Okt 2008, Dez 2008, Jan 2009, März 2009 , Jan 2010 und Jan 2011. Das erste, was Sie vielleicht bemerken, ist, dass alle drei September - und Oktober-Optionen zur Verfügung stehen. Als nächstes haben beide Microsoft und CitiGroup Optionen im Januar 2009, Januar 2010 und Januar 2011, während Progressive nicht. Aber dann wird es verwirrend. Für den dritten Monat, nicht einer der Monate entspricht denen für die beiden anderen. Und CitiGroup hat einen zusätzlichen Monat Handel: März 2009. Genau wie können die Börsen entscheiden, welche Ablauf Monate für jeden Bestand verfügbar sein Um diese Frage zu beantworten, müssen Sie die Geschichte verstehen, wie die Börsen die Option Ablaufzyklen verwaltet haben. Als die Aktienoptionen zum ersten Mal begannen, wurde jede Aktie einer von drei Zyklen zugeordnet: Januar, Februar oder März. Es gibt keine Bedeutung, welcher Zyklus eine Aktie zugewiesen wurde - es war rein zufällig. Aktien, die dem Januar-Zyklus zugewiesen wurden, verfügten nur im ersten Monat eines jeden Quartals: Januar, April, Juli und Oktober. Aktien, die dem Februar-Zyklus zugewiesen wurden, hatten nur die mittleren Monate jedes Quartals verfügbar: Februar, Mai, August und November. Aktien am März-Zyklus hatten die Endmonate jedes Quartals verfügbar: März, Juni, September und Dezember. Die geänderten Verfallzyklen Als wahlweise gewann, zeigte sich schon bald, dass sowohl die Bodenhändler als auch die einzelnen Investoren lieber handeln oder sich für kürzere Konditionen absichern würden. So wurden die ursprünglichen Regeln modifiziert, und im Jahr 1990 beschloss die CBOE, dass jede Aktie immer den aktuellen Monat plus den folgenden Monat für den Handel haben würde. Aus diesem Grund haben alle drei der Bestände im obigen Beispiel September und Oktober Optionen zur Verfügung. Jede Aktie hat mindestens vier Verfallmonate Handel. Unter den neuen Regeln sind die ersten zwei Monate immer die beiden nahen Monate, aber für die beiden weitermonatigen Monate verwenden die Regeln die ursprünglichen Zyklen. Es kann helfen, ein Beispiel zu betrachten. Lets sagen, es ist der Anfang Januar, und wir suchen eine Aktie, die dem Januar-Zyklus zugeordnet ist. Unter den neueren Regeln gibt es immer den aktuellen Monat plus den folgenden Monat zur Verfügung, so dass Januar und Februar zur Verfügung stehen. Weil vier Monate handeln müssen, sind die nächsten zwei Monate ab dem ursprünglichen Zyklus April und Juli. So wird die Aktie im Januar, Februar, April und Juli zur Verfügung stehen. Was passiert, wenn der Januar abläuft, ist bereits Handel, so dass einfach der Monatsvertrag wird. Weil die ersten zwei Monate Handelsoptionen handeln müssen, beginnt der März am ersten Handelstag nach dem Ablauf des Gültigkeitszeitraums. So sind die vier Monate jetzt Februar, März, April und Juli. Jetzt kommt der knifflige Teil: Sobald die Februar-Optionen auslaufen, wird März der aktuelle Vertrag. Der folgende Monat, April, ist bereits Handel. Aber mit März, April und Juli Verträge Handel, das sind nur drei Ablauf Monate, und wir brauchen vier. Also gehen wir zurück zum ursprünglichen Zyklus und fügen Oktober hinzu, weil es der nächste Monat im Januar-Zyklus nach Juli ist. So stehen nun die Optionen März, April, Juli und Oktober zur Verfügung. Die gleiche Begründung bestimmt, welche Monate für Aktien im Februar und März Zyklen handeln. Hinzufügen von LEAPS Wenn ein Bestand LEAPS verfügbar ist, stehen mehr als vier Verfallmonate zur Verfügung. Nur die beliebtesten Aktien haben LEAPS verfügbar. Das ist der Grund, warum in unserem Beispiel oben, Microsoft und CitiGroup hatte sie während Progressive nicht. (Für Hintergrund-Lesung auf LEAPS, siehe Verwenden von Optionen anstelle von Equity Verwenden von LEAPS mit Halsbändern und Verwenden von LEAPS in einem Covered Call Write.) Sobald Sie den grundlegenden Option Zyklus verstehen, ist das Hinzufügen von LEAPS nicht schwer. LEAPS sind langfristige Optionen, die mit einigen Ausnahmen sind nicht mehr als drei Jahre aus und in der Regel handeln mit einem Januar Ablaufdatum. Wenn eine Aktie LEAPS hat, werden im Mai, Juni oder Juli neue LEAPS ausgegeben, je nach dem Zyklus, dem die Aktie zugeordnet ist. Wenn es an der Zeit ist, den Januar in der normalen Rotation (ohne den aktuellen oder kurzfristigen Vertrag) zu addieren (oder darüber hinauszugehen), wird der Januar-LEAPS, der getroffen wurde, zu einer normalen Option, was auch die Wurzelsymboländerungen und eine neue bedeutet LEAPS Jahr wird hinzugefügt. Lets gehen zurück und schauen uns unsere ursprünglichen Beispiele an und gehen durch, was mit Microsoft und CitiGroup passiert ist. Für Microsoft gehen wir zurück auf Mai 2008. Die Monate für Microsoft waren dann Mai 2008, Juni 2008, Juli 2008, Oktober 2008, Januar 2009 und Januar 2010. Sobald die Mai-Optionen abgelaufen waren, musste ein weiterer Monat hinzugefügt werden. Die beiden vorderen Monate, Juni und Juli, waren bereits Handel, wie war der nächste Monat im Zyklus: Oktober. Also, nach den Regeln für den Januar-Zyklus, müssten wir den Januar-Ablaufmonat hinzufügen. Für eine Aktie, die keine LEAPS hatte, wären keine weiteren Maßnahmen erforderlich, und es würde die vier Monate Juni, Juli, Oktober und Januar 2009 handeln. Aber Microsoft hatte bereits LEAPS-Handel, der im Januar 2009 ausläuft Umgewandelt in Standardoptionen (mit begleitender Symboländerung) und Januar 2011 wurden LEAPS hinzugefügt. Nichts Außergewöhnliches passierte CitiGroup, als die Mai-Optionen abgelaufen waren, da es im März-Zyklus ist. Der Juni war schon Handel, also musste nur der Monat Juli hinzugefügt werden. Nach dem Mai-Ablauf hat die CitiGroup nun die Monate Juni, Juli, September und Dezember sowie LEAPS im Januar 2009 und 2010 gehandelt. Aber wir folgen dem, was nach dem Ablauf des Juni passiert. Für die regelmäßigen Optionen, Juli, September und Dezember waren bereits Handel, so dass alles, was sie tun mussten, fügte der zweite Anfang Monat: August. Aber für März-Zyklus-Aktien wie CitiGroup der Januar 2009 LEAPS nach Standard-Optionen nach dem Verfallsdatum Juni umgewandelt und die Januar 2011 LEAPS wurden zur gleichen Zeit eingeführt. So hatte die CitiGroup am Montag nach dem Ablauf des Juni im Juli, August, September, Dezember und Januar 2009 sowie im Juni 2010 und im Januar 2011 den Optionenhandel. Im Laufe des Jahres 2011 und Januar 2011 folgten die Cycle-3-Aktien dem gleichen Verfahren, wobei die 2009 LEAPS Umwandlung in regelmäßige Optionen nach dem Verfallsdatum Juli und die 2011 LEAPS werden hinzugefügt. Wie können Sie sagen, was Zyklus ein Lager ist auf Sie können nicht sagen, was Zyklus eine Aktie ist auf, indem Sie die Front zwei Monate: alle Aktien werden diese Monate zur Verfügung haben. Um den Zyklus herauszufinden, musst du im dritten und vierten Monat weiter aussehen. Sie können in der Regel aus dem dritten Ablaufmonat zur Verfügung stellen. Füge einfach drei Monate bis zum dritten Monat hinzu, bis du Januar, Februar oder März erreichst. CitiGroup hat Dezember als dritten Vertragsmonat. Also, wenn wir drei Monate hinzufügen, kommen wir im März an. Wir wissen daher, dass die CitiGroup im März-Zyklus ist. Das heißt, du musst vorsichtig sein, wenn der dritte Monat zufällig der Januar ist. Während dies in der Tat bedeutet, dass die Aktie im Januar-Zyklus ist, wird jeder Bestand mit LEAPS auch Januar-Optionen-Handel haben. In diesem Fall müssen Sie weiter aussehen, um zu sehen, was der vierte Monat ist zu bestätigen, was Zyklus der Aktie ist auf. Im obigen Beispiel hat Microsoft April verfügbar, also wissen wir sicher, dass es im Januar-Zyklus ist. Fazit Option-Exspirationszyklen für Aktien können ein bisschen verwirrend erscheinen, aber wenn Sie ein wenig Zeit nehmen, um sie zu verstehen, werden sie zur zweiten Natur. Weil Sie während des Handelslebens Anpassungen vornehmen müssen, kann es sehr wichtig sein zu wissen, welche Ablaufmonate in Zukunft verfügbar sein werden. Das Verständnis der Exspirationszyklen ist nur ein weiterer Weg, um Ihnen zu helfen, Ihre Erfolgsquote beim Handel von Optionen zu erhöhen. Frexit kurz für quotFrench exitquot ist ein französischer Spinoff des Begriffs Brexit, der entstand, als das Vereinigte Königreich stimmte. Ein Auftrag mit einem Makler, der die Merkmale der Stop-Order mit denen einer Limit-Order kombiniert. Ein Stop-Limit-Auftrag wird. Eine Finanzierungsrunde, in der Anleger eine Aktie von einer Gesellschaft mit einer niedrigeren Bewertung erwerben als die Bewertung, Eine ökonomische Theorie der Gesamtausgaben in der Wirtschaft und ihre Auswirkungen auf die Produktion und Inflation. Keynesianische Ökonomie wurde entwickelt. Ein Bestand eines Vermögenswerts in einem Portfolio. Eine Portfolioinvestition erfolgt mit der Erwartung, eine Rendite zu erzielen. Dies. Ein Verhältnis, das von Jack Treynor entwickelt wurde, das die Renditen übertrifft, die über das hinausgehen, was man auf einem risikoloten verdient haben könnte. Hast du dich gefragt, was passiert, wenn du einen Handel einleitst, in einfachen Worten, wenn du einen Auftrag zum Kauf oder Verkauf von Aktien in der Börse über Ihr Handelsterminal. Um den Lebenszyklus des Handels zu verstehen, müssen wir detaillierte Schritte im Handelslebenszyklus verstehen. Im Folgenden sind die wichtigen Schritte: 1. Auftragsannahme und Zustellung. (Front Office-Funktion) 2. Risikomanagement und Order-Routing (mittlere Office-Funktion) 3. Auftragsabstimmung und Umwandlung in den Handel (Front Office-Funktion) 4. Bestätigung und Bestätigung (Backoffice-Funktion) 5. Clearing und Settlement ( Backoffice-Funktion) PICTORIAL VIEW OF TRADE CYCLE Das Hauptziel jedes Handels ist es, zum besten Preis umgesetzt zu werden und sich mit dem geringsten Risiko und weniger Kosten niederzulassen. Einige können sagen, Handel Lebenszyklus ist in 2 Teile vor-Handel Aktivitäten und Post-Trade-Aktivitäten unterteilt, gut, Pre-Trade-Aktivitäten besteht aus all diesen Schritten, die stattfinden, bevor Auftrag ausgeführt wird, sind Post-Trade-Aktivitäten alle diese Schritte, die Bestellung Matching , Umstellung auf Handel und gesamte Clearing - und Abwicklungsaktivität. Jetzt diskutieren wir jeden Schritt des Lebenszyklus im Detail. Bestellung Einleitung und Lieferung. (Front Office-Funktion) Wer initiiert die Aufträge: Retail-Client wie ich und Sie, institutionelle Kunden wie jede Investmentgesellschaft. Kunden halten eine genaue Uhr auf der Börse und bauen eine Wahrnehmung auf die Bewegung des Marktes. Sie versuchen auch, Investitionsmöglichkeiten zu finden, damit sie Position auf dem Markt bauen können. Positionen sind das Ergebnis des Handels, die auf dem Markt ausgeführt werden. Clients Platz Bestellungen mit Maklern per Telefon, Fax. Online-Handel und Handgeräte. Aufträge können entweder Marktaufträge oder Limitaufträge vergeben werden, Marktaufträge bedeuten, dass der Kauf oder Verkauf des Verkaufs zu dem Marktpreis des Anteilsbesitzes platziert wird, den der Investorclient in der Lage ist, zu kaufieren, während Limitaufträge die Bestellung anbieten, um zu einem Preis zu kaufen oder zu verkaufen, den Investorclient will Zu buysell Wenn der Broker diese Aufträge erhält, zeichnet er diese Aufträge sorgfältig auf, so dass es keine Zweideutigkeit bei der Verarbeitung gibt. Institutionelle Anleger Fondsmanager in diesem Stadium hätte nicht über die Zuteilung der Mittel entschieden, so heshe wird nur Kontaktverkäufer anrufen und die Bestellung, so dass sie später können sie ihre Investitionen an die Investmentfonds (unabhängig davon, ob es buysell ist). Risikomanagement und Order Routing (mittlere Office-Funktion) A s wir wissen, dass die Abwicklung von Trades mit dem Broker liegt, wenn ein Kunde einen Default verteidigt, dann muss er auch vom Makler an die Clearing-Gesellschaft durch Makler gut gemacht werden. Wenn Aufträge angenommen und gesendet werden, um diese Aufträge auszutauschen, gehen Sie durch verschiedene Risikomanagement-Checks Institutionen und Einzelhandel Kunden. Obwohl die Risikomanagement-Kontrollen für Privatanleger mehr sind. Die zugrunde liegenden Annahmen ist, dass sie weniger kreditwürdig sind auch aufgrund des Online-Handels der Kunde hat sich gesichtslos geworden, so dass das Risiko hat mehr erhöht. Ist nicht gleich für institutionelle Investoren, weil sie eine große Bilanz im Vergleich zu der Größe der Aufträge, die sie platzieren wollen. Sie pflegen auch Sicherheiten mit den Mitgliedern, die sie ihre Trades durchdrücken. Ihre Trades sind daher weniger Risikomanagement-Kontrollen als Einzelhandelskunden unterworfen. Im Folgenden finden Sie die Schritte, wie das Risikomanagement im Falle von Einzelhandelsgeschäften durchgeführt wird: Client-Logs in das Trading-Portal bieten Anmeldeinformationen und Aufträge. Der Broker bestätigt, dass die Bestellung aus einer zuverlässigen Quelle kommt. Lets sagen, dass der Kunde die Bestellung kauft, in diesem Fall stellt der Broker die Abfrage dar, ob der Kunde über ausreichende Balance (Margin Money) verfügt und den Auftrag an die Börse weitergibt, falls der Kunde keine ausreichende Marge hat, wird die Bestellung abgelehnt. Wenn der Kunde das Margin-Geld hat, dann wird der Auftrag angenommen und das Margin-Geld wird von der verfügbaren Marge reduziert, so dass der Kunde sich der Echtzeit-Marge bewusst ist, die ihm für den Handel zur Verfügung steht, auch um sicherzustellen, dass er nicht mehr als Margin-Geld platziert Verfügbar, so später auf den Makler müssen nicht gut machen im Auftrag des Kunden an die Börse. Lets sagen, der Kunde stellt Verkaufsauftrag, in diesem Fall der Broker stellt Abfrage, um zu überprüfen, ob der Kunde genügend Bestände hat, um den Auftrag zu vergeben, falls es keine ausreichenden Bestände gibt, dann wird der Auftrag abgelehnt, wenn genügend Vorrat vorhanden ist, dann die Bestellung Wird akzeptiert und Aktien werden zum Verkauf gesperrt und Restbestände werden als Saldo für Verkauf angeboten. Sobald die oben genannte Risikomanagementprüfung vergeht, wird die Bestellung an die Börse weitergegeben. Bei Erhalt der Bestellung sendet die Umtausch unverzüglich eine Auftragsbestätigung an das Broker-Handelssystem. Abhängig von den Auftragsbedingungen und den tatsächlichen Preisen, die auf dem Markt vorherrschen, kann die Bestellung sofort ausgeübt werden oder im Auftragsbuch der Börse weiterstehen. Eine Marge ist eine Menge, die Clearing-Unternehmen auf die Makler für die Aufrechterhaltung Positionen an der Börse erheben. Die Höhe der erhobenen Marge ist proportional zur Exposition und Gefahr, die der Makler trägt. Da Positionen zu einem broker8217s Kunden gehören können, ist es die Makler8217s Verantwortung, Margen von Kunden zu erholen. Um den Markt vor Schuldnern zu schützen, erhebt der Clearing-Konzern die Margen zum Zeitpunkt des Handels. Auftragsabstimmung und Umwandlung in den Handel (Front Office-Funktion) Im Folgenden sind die Schritte: Alle Aufträge werden zusammengestellt und an den Umtausch zur Ausführung geschickt, der Austausch versucht, die Anteile am besten Preis für die Anleger zuzuteilen. Broker hat die Aufzeichnung aller Aufträge, die von wem empfangen wurden. Zu welcher Zeit, gegen welchen Vorrat, Art der Ordnung und Menge. Broker unterhält diese Datensätze gegen Client-ID. Makler sind in Echtzeit Konversation mit Austausch, so dass sie Details haben, wie viele Aufträge noch ausstehen und und wie viele wurden in der Börse durchgeführt worden. Sobald die Bestellung ausgeführt wird, verwandelt sie sich in Handel und Austausch sendet sendet Mitteilung des Handels an den Makler. Der Makler kommuniziert diese Trades dem Kunden entweder sofort oder am Ende des Tages. Die offizielle Kommunikation vom Makler erfolgt dem Auftraggeber durch Vertragspapier, der Angaben über den Handel enthält, der zusammen mit den Steuern erhoben wird und die Kommission von dem Makler und anderen Institutionen wie Clearing Corporation, Depotbank usw. beauftragt wird. Bestätigung und Bestätigung (Backoffice-Funktion ) Jede Institution engagiert die Dienste einer Agentur, die als Depotbank bezeichnet wird, um sie bei Clearing - und Abwicklungsaktivitäten zu unterstützen. Institutionen spezialisieren sich auf Positionen und Holding. Um die Tätigkeit auszugleichen, um ihre Geschäfte zu begleichen und sich zu schützen, und ihre Gesellschafterinteressen interessieren sie eine örtliche Depotbank in dem Land, in dem sie handeln. Wenn sie in mehreren Ländern handeln, haben sie auch eine globale Depotbank, die sicherstellt, dass Siedlungen nahtlos in lokalen Märkten mit lokalen Depotstellen stattfinden. Wie bereits erwähnt, während die Befehle für die Einkäufe einer bestimmten Sicherheit, kann der Fondsmanager nur in Eile sein, um eine Position zu bauen. Er darf mehrere Fonds oder Portfolios verwalten. Zum Zeitpunkt der Erteilung der Aufträge können die Fondsmanager nicht wirklich einen Fonds im Auge haben, um die Aktien zuzuteilen. Um mehr Gewinn zu erzielen und ungünstige Marktbedingungen zu vermeiden, platziert die Bestellung. Der Broker nimmt diesen Auftrag zur Ausführung an. Bei erfolgreicher Ausführung sendet der Makler die Handelsbestätigungen an die Institution. Der Fondsmanager an der Institution während des Tages entschuldigt sich, wie viele Aktien zu welchem Fonds zugeteilt werden müssen und am Abend diese Details an Makler senden. Makler prüft, ob alle Verrechnungsdetails mit den Handelsdetails übereinstimmen und dann die Vertragsnotizen in den Namen der Fonds vorbereiten, in denen der Fondsmanager die Zuteilung beantragt hat. Zusammen mit dem Makler, muss die Institution auch Details an die Depotbank schicken für die Aufträge, die sie dem Makler gegeben hat. Das Institut stellt auch die Depotbank zur Verfügung. Es gibt auch den Namen der Wertpapiere, die Preisspanne und die Menge der bestellten Aktien. Dies bereitet die Depotbank vor, die über die Informationen informiert wird, die erwartet werden, vom Makler empfangen zu werden. Die Depotbank kennt auch die Provisionsstruktur, die der Makler erwartet, um die Institution und die anderen Gebühren und gesetzlichen Abgaben zu berechnen. Nach Erhalt der Handelsangaben sendet die Depotbank dem Makler eine Bestätigung, dass die Trades eingegangen sind und überprüft werden. Trades werden validiert, um Folgendes zu überprüfen: Ob der Handel auf der gewünschten Sicherheit erfolgt ist. Ob der Handel korrekt ist i. e kaufen oder verkaufen. Der Preis, zu welchem Satz es hingerichtet wurde. Ob die Gebühren nach der Vereinbarung sind. Für diesen Verifizierungsprozess führt die Depotbank normalerweise eine Software wie TLM für den Recon-Prozess aus. Wenn die Handelsdetails nicht übereinstimmen, lehnt der Verwalter den Handel ab und die Trades verschieben sich zu den Broker8217s-Büchern. Es ist dann die Makler8217s Entscheidung, ob der Handel (und Gesicht der damit verbundenen Preisrisiko) oder Platz es zu den vorherrschenden Marktpreisen zu halten. Clearing und Settlement (Backoffice-Funktion) Da wir wissen, dass es Hunderte und Tausende von Trades gibt, die jeden Tag ausgeführt werden und alle diese Trades muss gelöscht und besiedelt werden. Normalerweise werden alle diese Trades in T2-Tagen abgewickelt, was bedeutet, dass der Handel dem Investor zu seinem Abonnement-Konto in 2 Tagen ab Handelsdatum zugeteilt wird. Die Clearing-Gesellschaft hat für jeden Anleger in Form von Fonds (für alle Kaufgeschäfte und auch für die Transaktionen, die nicht für die Verkaufspositionen quadriert sind) verpflichtet. Wertpapiere (für alle getätigten Verkaufstransaktionen) Die Clearing-Gesellschaft berechnet und informiert die Mitglieder darüber, was ihre Verpflichtungen auf der Geldseite (Bargeld) und auf der Wertpapierseite sind. Bei diesen Verpflichtungen handelt es sich um Nettoverpflichtungen gegenüber der Clearinggesellschaft. Lets sagen, Broker gekauft 1000 Aktien der Vertrauen für Client A und verkauft 600 Aktien der Vertrauen für Client B, was bedeutet, dass die Verpflichtung der Clearing-Gesellschaft an den Broker ist nur für 400 Aktien. Clearing-Mitglieder werden erwartet, um Clearing-Konten mit bestimmten Banken von der Clearing-Gesellschaft als Clearing-Banken spezifiziert zu öffnen. Sie werden auch erwartet, um Clearing-Konten mit dem Depot zu öffnen. Es wird erwartet, dass sie für ihre Fondsverpflichtungen auf dem Bankkonto eine ausgewogene Bilanz beibehalten und die Bestandsbilanzen in ihrem Clearing-Demat-Konto aufrechterhalten. Sobald die Clearing-Gesellschaft alle Mitglieder ihrer Verpflichtungen informiert, liegt es in der Verantwortung der Clearing-Mitglieder, sicherzustellen, dass sie ihre Verpflichtungen (Aktien und Geld) in der Clearing-Gesellschaft8217s Konto zur Verfügung stellen. Sobald diese Verpflichtungen eingegangen sind, erfolgt die Zahlungsbilanz und alle Anleger haben ihre Aktienfinanzinstrumente in ihrem Demat-Konto, wenn ein Kaufhandel ausgeführt wird und Bargeld an ihre Demat-Konten gutgeschrieben wird, wenn der Verkauf abgeschlossen ist. Die Clearing-Gesellschaft generiert auf jedem Tag des Tages verschiedene Berichte, die an den Austausch und die Depotbanken weitergegeben werden müssen. Ich habe alle Schritte des Handelslebenszyklus nach meinem besten Wissen abgedeckt, alle Kommentare sind willkommen. Hallo Gautam, schön geschrieben. Würde vorschlagen, die Informationen über den Austausch und die Abwicklung zwischen clearning Haus einbeziehen. Clearing-Mitglieder und Zentrallager. Ich meine Clearing Corporation beauftragt die Depotbank zu belasten (im Falle von Verkaufsauftrag) die Clearing-Mitglieder Konto und Kredit it39s eigenen Konto (Clearing Corporation39s Konto). Und beauftragt die Clearing-Bank, ihre eigenen Konto - und Kredit-Clearing-Member39s-Konto zu belasten. Und umgekehrt für Kaufgeschäft. Bitte beachten Sie. Kaufverkauf kaufen Hier beziehe ich mich auf die Verpflichtung des Clearing-Mitglieds. Hoffe, diese Hilfe zusammenzufassen, um den e2e-Trade-Life-Zyklus zusammenzufassen. Der Futures-Trade-Prozess Die meisten US-Futures-Börsen bieten zwei Möglichkeiten, einen Handel zu verrichten - den traditionellen Floor-Trading-Prozess (auch offener Aufschrei) und den elektronischen Handel. Die grundlegenden Schritte sind im Wesentlichen die gleichen in jedem Format: Kunden unterbreiten Aufträge, die ausgeführt werden - gefüllt - von anderen Händlern, die gleich, aber entgegengesetzte Positionen, Verkauf zu Preisen, an denen andere Kunden kaufen oder kaufen zu Preisen, an denen andere Kunden verkaufen. Die Unterschiede sind unten beschrieben. Offene Geschrei Handel ist die traditionellere Form des Handels in der U. S. Broker nehmen Bestellungen (entweder Gebote zu kaufen oder zu verkaufen) per Telefon oder Computer von Händlern (ihre Kunden). Diese Aufträge werden dann mündlich an Broker in einer Handelsgrube kommuniziert. Die Gruben sind achteckige, mehrstufige Bereiche auf dem Boden der Börse, wo Händler Geschäfte machen. Die Händler tragen verschiedene farbige Jacken und Abzeichen, die angeben, wem sie arbeiten und welche Art von Händlern sie sind (FCM oder lokal). Es heißt offener Aufschrei, weil Händler schreien und verschiedene Handzeichen verwenden, um Informationen zu vermitteln und den Preis, zu dem sie bereit sind zu handeln. Trades werden ausgeführt (Spiele werden gemacht), wenn die Händler sich auf einen Preis und die Anzahl der Verträge entweder durch verbale Kommunikation oder einfach irgendeine Art von Bewegung wie ein Nicken zustimmen. Die Trader wenden dann ihre Handelskarten an ihre Angestellten, die die Transaktion in das System eintragen. Die Kunden werden dann über ihre Geschäfte informiert und relevante Informationen über jeden Handel werden an die Clearingstelle und Makler geschickt. Im elektronischen Handel senden Kunden (die durch eine Vermittlung für den elektronischen Handel vorab genehmigt wurden) Kauf oder Verkauf von Aufträgen direkt von ihren Computern zu einem elektronischen Marktplatz, der von der entsprechenden Börse angeboten wird. Es gibt keine Makler, die an dem Prozess beteiligt sind. Händler sehen die verschiedenen Angebote und Angebote auf ihren Computern. Der Handel wird von den Händlern durchgeführt, die Angebote anbieten oder auf ihren Computerbildschirmen schlagen. Die Handelsgrube ist im Wesentlichen der Trading-Screen und die elektronischen Marktteilnehmer ersetzen die Broker in der Grube stehen. Der elektronische Handel bietet viel mehr Einblick in die Preisgestaltung, da die Top 5 aktuellen Gebote und Angebote auf dem Handelsbildschirm für alle Marktteilnehmer veröffentlicht werden. Computer behandeln alle Handelsaktivitäten - die Software identifiziert Spiele von Angeboten und Angeboten und füllt in der Regel Aufträge nach einem First-In, First-Out (FIFO) Prozess. Die Verbreitung von Informationen ist auch bei elektronischen Geschäften schneller. Trades, die auf CME Globex gemacht werden, passieren zum Beispiel in Millisekunden und werden sofort an die Öffentlichkeit übertragen. Im offenen Aufschrei-Handel kann es jedoch von wenigen Sekunden bis zu Minuten dauern, um einen Handel auszuführen. Preislimit Dies ist der Betrag, den ein Futures-Kontrakt-Preis an einem Tag verschieben kann. Preisgrenzen sind in der Regel in absoluten Dollarbeträgen gesetzt - die Grenze könnte beispielsweise 5 sein. Dies würde bedeuten, dass der Preis des Vertrages nicht um mehr als 5 an einem Tag ansteigen oder abnehmen könnte. Limit Move Eine Limitbewegung erfolgt, wenn eine Transaktion stattfindet, die die Preisgrenze überschreiten würde. Das friert den Preis zum Preislimit ein. Limit Up Der Höchstbetrag, um den der Preis eines Futures-Kontrakts an einem Handelstag erfolgen kann. Einige Märkte schließen den Handel dieser Verträge ab, wenn die Grenze erreicht ist, andere erlauben den Handel wieder aufzunehmen, wenn sich der Preis von der Tagesgrenze entfernt bewegt. Wenn es ein großes Ereignis gibt, das die Märkte für eine bestimmte Ware beeinflusst, kann es mehrere Handelstage dauern, bis der Vertragspreis diese Änderung vollständig widerspiegelt. An jedem Börsentag wird die Handelsgrenze erreicht, bevor der Markt-Gleichgewichts-Vertragspreis erreicht wird. Limit Down Dies ist, wenn der Preis sinkt und ist an der niedrigeren Preisgrenze stecken. Der Höchstbetrag, um den der Preis eines Warenterminkontrakts an einem Handelstag sinken kann. Einige Märkte schließen den Handel von Verträgen ab, wenn die Grenze nach unten erreicht wird, andere erlauben den Handel wieder aufzunehmen, wenn sich der Preis von der Tagesgrenze entfernt. Wenn es ein großes Ereignis gibt, das die Märkte für eine bestimmte Ware beeinflusst, kann es mehrere Handelstage dauern, bis der Vertragspreis diese Änderung vollständig widerspiegelt. An jedem Börsentag wird die Handelsgrenze erreicht, bevor der Markt-Gleichgewichts-Vertragspreis erreicht wird. Locked Limit Tritt ein, wenn der Börsenkurs eines Futures-Kontrakts am Börsengang ankommt. Bei der Sperrgrenze werden die Geschäfte über oder unter dem Sperrpreis nicht ausgeführt. Zum Beispiel, wenn ein Futures-Kontrakt eine Sperrgrenze von 5 hat, sobald der Vertrag um 5 abgeschlossen ist, wäre der Vertrag nicht mehr erlaubt, über diesen Preis zu handeln, wenn der Markt in einem Aufwärtstrend ist und der Vertrag nicht mehr zulässig wäre Unter diesem Preis zu handeln, wenn der Markt auf einem Abwärtstrend ist. Der Hauptgrund für diese Limite besteht darin, die Anleger vor erheblichen Verlusten zu schützen, die sich aus der Volatilität der Futures-Märkte ergeben können. Die Markierung auf Marktprozesse 13 Bei der Einleitung des Handels wird ein Preis gesetzt und Geld wird auf dem Konto hinterlegt. 13 Am Ende des Tages wird ein Abrechnungspreis durch die Clearingstelle bestimmt. Die Rechnung wird dann entweder positiv oder negativ angepasst, wobei die Gelder entweder auf der Grundlage des Unterschieds des Anfangspreises und des Abrechnungspreises aus dem Konto abgezogen oder ergänzt werden. 13 Am nächsten Tag wird der Abrechnungspreis als Basispreis verwendet. 13 Da sich die Marktpreise am nächsten Tag ändern, wird am Ende des Tages ein neuer Abrechnungspreis ermittelt. Auch hier wird das Konto um den Unterschied im neuen Abrechnungspreis und den vorherigen Übernachtungspreis in geeigneter Weise angepasst. 13 Wenn das Konto unter die Wartungsspanne fällt, ist der Anleger verpflichtet, zusätzliche Mittel in das Konto einzubinden, um die Position offen zu halten oder es zu schließen. Wenn die Position geschlossen ist, ist der Investor immer noch verantwortlich für die Zahlung für seine Verluste. Dieser Vorgang wird fortgesetzt, bis die Position geschlossen ist.
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