Was Ist Eine Relative Wert Trading Strategie

Relative-Value-Fonds DEFINITION von Relative-Value-Fonds Ein Hedgefonds, der die Unterschiede in dem Preis oder dem Satz gleicher oder ähnlicher Wertpapiere ausnutzen will. Der relative Wertfonds handelt auf Lücken, anstatt den Preis einer bestimmten Sicherheit allein. Der relative Wertfonds kann Positionen einnehmen, wenn die Lücke zwischen Preisen oder Raten als erreicht angesehen wird und daher erwartet wird, dass er schrumpft oder eine Position in einer Sicherheit einnehmen kann, wenn ähnliche Wertpapiere Preisänderungen erleben. BREAKING DOWN Relative-Value-Fonds Ein relativer Fondsmanager wird Long-Positionen auf Wertpapiere, die als unterbewertet betrachtet werden, unter Berücksichtigung von Short-Positionen auf Wertpapiere, die als überbewertet betrachtet werden. Fondsmanager bestimmen, was sie normale Preisunterschiede oder Raten betrachten, indem sie historische Bewegungen untersuchen und Positionen einnehmen, die Lücken ausnutzen, bis der Normalzustand erreicht ist. Relative Value-Fonds sind in der Regel ein geringeres Risiko und besser in niedrigen Volatilitätsmärkten. Wenn die Märkte volatil werden, wird es schwieriger, von relativen Preisveränderungen Gebrauch zu machen, da die Anleger eher bereit sind, bestimmte Wertpapiere für sicherere Häfen zu entsorgen. Jeder Trader will eine neue Transaktion mit einer überwältigenden Chance auf ein erfolgreiches Ergebnis einführen. Es gibt Hunderte von Indikatoren lesbar verfügbar, die versuchen, dem Trader einen Weg zu geben, um erfolgreiche Einsendungen und Ausgänge zu liefern. Die meisten versagen, über längere Zeit zu liefern. Viele arbeiten, bis sie nicht arbeiten. Manche arbeiten etwas von der Zeit. Die Suche nach der magischen Kugel, der heilige Gral der Indikatoren ist eine fortlaufende Suche. Relative Value gibt dem Trader die Kante. RelativeValue ist zu Tag Handel als Swingtrader ist zu schwingen Handel. RelativeValue verwendet die gleichen PerfectStorm-Indikatoren, um dem aktiven Tag Trader den überwältigenden Vorteil zu geben, den der Trader erfolgreich sein muss. RelativeValue schaut auf den Tag Handel Welt ein wenig anders. Anstatt einen Indikator auf den einzelnen Vermögenswert anzuwenden, vergleicht er ihn mit einem anderen etwas korrelierten Vermögenswert. Es schlägt nicht vor, eine mittlere Reversion Paar Handel. Es schlägt vor, den stärkeren Vermögenswert zu kaufen, wenn er seinen ersten Cousin, nicht den Zwillingsbruder, übertrifft und NUR, wenn der stärkere Vermögenswert im absoluten Preis steigt. Oft ist der etwas korrelierte erste Cousin im Preis zurückgegangen. Ein aktiver Trader, um die lange Seite zu sichern, kann einen Teil des schwächeren Cousins ​​verkaufen. Die folgende Grafik von Chevron Corporation (CVX) und Exxon Mobil (XOM) vom 23. Mai 2014 sollte die Strategie veranschaulichen. Die Pfeile zeigen die Richtung des Handels für Chevron vorgeschlagen durch die Indikatoren für das Paar. Sowohl CVX als auch XOM sind im Dow Jones Industrial Average enthalten. Das gehandelt in der gleichen Weise 85 der Zeit in den letzten sechs Monaten. In den vergangenen drei Monaten hatte das Paar eine 97 Korrelation. Das Bild der Grafik hat vier Komponenten. Die Top Two ist die 2-minütige Preisentwicklung von CVX und XOM. CVX ist in grünen Buchstaben und XOM ist in roten Buchstaben. Mit dieser Preis Geschichte ist ein Indikator zeigt Kauf und Verkauf von Signalen. Der nächste Teil des Graphen repräsentiert die relative Stärke von CVX in Rot und XOM in Grün. Die horizontale lila Linie in der neutralen Linie. Wenn ein Wert über der Linie liegt, zeigt diese Sicherheit positive Stärke. Wenn diese Sicherheit unterhalb der neutralen Linie liegt, zeigt sie eine negative Stärke. Die stärkere der beiden Wertpapiere wird auf der Schwächeren sein. Also, wenn Grün oben ist, ist es stärker, das heißt, CVX verhält sich besser als XOM. Wenn Rot oben ist, geht XOM besser als CVX. Der untere Teil des Graphen repräsentiert die Gesamtrichtung des Paares selbst. Es ist die oberste Sicherheitspreis für die andere Sicherheit. Das ist CVXXOM. Die beiden Linien sind verschiedene Möglichkeiten, das Verhältnis zu messen. Die senkrechten Linien zeigen, dass sie beide einverstanden sind. Wenn sie beide Grün sind, steigt das Verhältnis, das ist CVX, die grüne Sicherheit geht schneller auf als XOM. Wenn die senkrechte Linie rot ist, bedeutet das, dass XOM mit einer schnelleren Geschwindigkeit als CVX aufsteigt. Der überwältigende Vorteil der Strategie besteht darin, dass die Sicherheit, die mit einer schnelleren Geschwindigkeit steigt, schneller ist als die andere und lange, wenn sie über der neutralen Linie liegt. Das heißt, es geht um eine schnellere Rate und es geht auch in absoluten Preisen. Der Händler kann die schwächere Sicherheit bei Bedarf kurz sein. Vielleicht wäre eine größere Darstellung der Strategie hilfreicher. Unten ist ein Segment des Handelstages vom 12. Juni 2014. Alle Zeiten sind EDT New York. Grün, die oberste Sicherheit ist CVX und Rot, die untere Sicherheit ist XOM. Wenn die unteren Linien sind beide grün, ist der Trader lange die grüne Sicherheit, CVX. Wenn die untersten Linien beide rot sind, sollte der Trader lange XOM sein. Wenn alle anderen Indikatoren aufstehen, kann der Händler die andere Sicherheit kurz sein. Die Strategie Grundlagen ist nur zu lang, wenn die Sicherheit über dem neutralen lila, Linie im mittleren Abschnitt ist. Die angegebenen Trades sind ungefähre Angaben. 10:52 Lange CVX 11:24 kurz XOM 11:36 Verkaufe die 10:52 lange CVX 12:14 decken die 11:24 kurz von XOM 12:26 Lange XOM 12:46 Verkaufe die 12:26 lange XOM 12:50 lang CVX 12:50 Short XOMUnderstanding Relative-Value-Arbitrage Relative-Value-Arbitrage ist eine Anlagestrategie, die versucht, die Preisunterschiede zwischen verwandten Finanzinstrumenten wie Aktien und Anleihen zu nutzen, indem sie gleichzeitig die verschiedenen Wertpapiere kauft und verkauft, indem sie es den Anlegern ermöglicht, potenziell zu profitieren Aus dem ldquorelative valuerdquo der beiden Wertpapiere. Bevor wir das erklären, überprüfen Letrsquos das Konzept der Arbitrage. Arbitrage, am einfachsten, beinhaltet den Kauf von Wertpapieren auf einem Markt für den sofortigen Wiederverkauf auf einem anderen Markt, um von einer Preisdiskrepanz zu profitieren. Aber in der Hedgefonds-Welt bezieht sich Arbitrage häufiger auf den gleichzeitigen Kauf und Verkauf von zwei ähnlichen Wertpapieren, deren Preise nach Ansicht des Händlers nicht mit dem übereinstimmen, was der Trader für sein ldquotrue-Wert hält Annahme, dass die Preise auf echten Wert im Laufe der Zeit zurückkehren wird, wird der Händler verkaufen die überteuert Sicherheit und kaufen die unterbewertete Sicherheit. Sobald die Preise auf den wahren Wert zurückgehen, kann der Handel mit einem Gewinn liquidiert werden. (Denken Sie daran, Leerverkäufe ist einfach leihen eine Sicherheit, die Sie donrsquot besitzen, verkaufen, dann hoffen, dass es im Wert sinkt, zu welcher Zeit können Sie es wieder zu einem niedrigeren Preis kaufen, als Sie dafür bezahlt und die geliehenen Wertpapiere zurückgeben.) Arbitrage kann Auch verwendet werden, um zu kaufen und zu verkaufen zwei Aktien, zwei Rohstoffe und viele andere Wertpapiere. Relative-Wert-Arbitrage wird auch als ldquopairsrdquo Handel bezeichnet. Thatrsquos, weil mit relativer Wert Arbitrage, investiert ein Investor in ein Paar von verwandten Wertpapiere. Idealerweise werden diese Wertpapiere hohe Korrelationen haben, dh sie werden dazu neigen, sich gleichzeitig in die gleiche Richtung zu bewegen. Aktien in der gleichen Branche, die Handelsgeschichten ähnlicher Längen haben, werden häufig in Relativwert-Arbitrage verwendet. Automobil-Aktien GM und Ford sind gute Beispiele, wie sind Pharma-Aktien Wyeth und Pfizer. Aber Indizes, wie der SampP 500 Index und der Dow Jones Utilities Average, können auch in Relativwert-Arbitrage verwendet werden. So können Index-Tracking-Aktien, wie die QQQQ (die den Nasdaq Composite Index verfolgt) oder die SPY (die den SampP 500 Index verfolgt). In der Tat, wenn es um die Auswahl von Wertpapieren geht, ist der Himmel die Grenze: Relative-Wert-Arbitrage funktioniert nicht nur mit Aktien, sondern auch mit Futures, Optionen, Währungen und Rohstoffen. Was auch immer Wertpapiere verwendet werden, wenn die Preise der beiden Wertpapiere divergemdashing eine Sicherheit steigt in Wert und die andere Sicherheit fällt in valuemdashthe relative Wert Arbitrageur kauft eine Sicherheit und Shorts die anderen. Wenn die Preise wieder zusammenlaufen, schließt der Arbeiter der relativen Wert den Handel. Da Relativwert-Arbitrage verlangt, dass Wertpapiere im Preis korreliert werden, wird sie typischerweise in einem seitlichen Markt verwendet, der ein Markt ist, der weder steigt noch fällt, sondern innerhalb eines bestimmten Bereichs handelt. Ob ein Markt auch weiterhin in einem bestimmten Bereich bleiben wird, kann aber schwierig zu bewerten sein, da die Märkte schnell die Richtung ändern können. Also, Relative-Value-Arbitrage erfordert das Wissen und die Fähigkeit, nicht nur einzelne Wertpapiere zu bewerten, sondern auch die Märkte. Aufgrund dieser Risiken sind große institutionelle Anleger wie Hedgefonds, Private-Equity-Gesellschaften und Investmentbanken der Hauptnutzer von Relativwert-Abitrage. Zusammenfassend lässt sich sagen, während Relativwert-Arbitrage dazu beitragen kann, die Renditen in schwierigen Marktumgebungen, wie z. B. seitlichen Märkten, zu steigern, erfordert es ein beträchtliches Fachwissen und wird am besten von anspruchsvollen Investoren genutzt, die bereit sind, ihre Risiken zu akzeptieren. Erhalten Sie umfassende und aktuelle Informationen über 6100 Hedge Funds, Funds of Funds und CTAs in der Barclay Global Hedge Fund Database. FREIE Live-Daten auf 6481 Hedge Funds CTAsRelative Value Trading8211 Patent für die einzigartige Visualisierung von PAIR Orders verliehen Yurij Baransky ist der globale Leiter der Produktentwicklung, wo er alle Aspekte des Aufbaus und der Erhaltung von Bloomberg Tradebooks Equity, Derivaten, FX, Fixed Income und algorithmischen Handel beaufsichtigt . Vollständiges Profil anzeigen data-triggermanual data-placementbottom rolebutton tabindex0 data-original-title title Yurij Baransky Relative Werthandel ist eine Anlagestrategie, bei der eine oder mehrere Wertpapiere im Verhältnis zu einem anderen gehandelt werden. Nehmen wir an, dass ein Investor eine bestimmte Aktie mag, aber ist unsicher, ob die aktuelle Börsen-Rallye weitergehen wird. Um die Volatilität und das Benchmark-Risiko zu minimieren, könnte der Anleger gleichzeitig die Aktie kaufen und eine Aktienindex-Zukunft bei einer Ausbreitung verkaufen. Ein langer Investor könnte eine ähnliche Strategie durch gleichzeitiges Kauf eines umgekehrten Aktienindex ETF (dessen Wert steigt, wenn der Markt sinkt) zu erreichen. In diesen Beispielen hat der Investor die Investition davon ausgegangen, dass sie sowohl auf dem Markt als auch auf der Aktie richtig sein muss, um genau so zu sein, dass die Aktienleistung den Markt übertreffen wird. Relative Value Trading Strategien wachsen in der Popularität. In den vergangenen zwei Jahren hat Tradebooks PAIR-Plattform eine 87 Zunahme der Anzahl der relativen Wertstrategieaufträge erlebt. Die Beliebtheit ist zum Teil der Fall, weil die Vermögensklassen über die Geographien elektronisch zugänglich sind. Investoren können nun algorithmisch Alpha-Capture-Strategien mit mehreren Aktien, Optionen und Futures implementieren, die in manuellen Märkten einfach nicht möglich waren. Manche Strategien können sehr komplex sein, wobei mehrere Instrumente mit jedem Instrument mit eigenem Preisangebot aktuelles Gebot, aktuelle Frage, letzter Preis usw. beinhalten. Die Vielfalt der Instrumente in einer Strategie (Ordnung) bedeutet also eine Vielzahl von Werten, die für den Handel relevant sein könnten Entscheidungen Yurij Baransky und Vipul Nagrath haben eine innovative Datenvisualisierung geschaffen, um eine bessere Darstellung von Daten - und Marktinformationen zu ermöglichen, um den Händlern sofort zu helfen und intuitiv zu verstehen, was mit der Investitions - und Ausführungsimplementierung geschieht. Yurij und Vipul haben ein PAAR-Händler-Cockpit geschaffen. Studien finden, dass das menschliche Gehirn zerfällt Bilder und Farbe gleichzeitig und schneller als das traditionelle Netz der Zahlen. Bilder können starke emotionale Reaktionen hervorrufen. Ihre patentierte Anzeige verwendet Farbe und Icons, um für schnell und sofort Verbrauch die Marktfähigkeit einer Strategie, ihren aktuellen Zustand und die Seite (buysell) des Instruments in der Strategie zu kommunizieren. Relative Value Trades können mit vielen Spread-Typen ausgedrückt werden. Zum Beispiel, als einfacher Spread (zB AB), ein Verhältnis (zB AB), eine Änderung (zB 100 (AB)), Fusions-Arbitrage (xB A) usw. Diese neuartige Visualisierungstechnik bietet den Anlegern auch einen einfachen Vergleich Verschiedene Spread-Typen. Zum Beispiel kann der Händler visualisieren, ob ein 0.10 einfacher Spread für Strategie A mehr marktfähig ist als ein 2,00 einfacher Spread in Strategie B oder eine Verhältnisspreizung von 1.342 für Strategie C. Natürlich hängt alles von den Details der Strategie ab, aber mit Die gleiche brainpower, diese Technik ermöglicht es Händlern und Investoren, visuell vergleichen verschiedene Strategien, um ein gutes Gefühl für wie nahe jede Strategie kann zu bekommen getan werden. Herzlichen Glückwunsch an Yurij und Vipul über das Patent. Für weitere Informationen über das PAIR-Frontend und den Ausführungsalgorithmus wenden Sie sich bitte an einen Tradebook Execution Consultant.